投资策略:本周上证综合指数+8.10%,其中钢铁板块+8.86%。近期钢价回调、社会库存去化缓慢,反映下游需求仍未有复苏迹象,上一轮价格反弹主要受产业链备货周期推动,备货周期结束后价格回试前低的概率较大,但对调整深度不应预期太过激进。未来货币、地产放松政策有望逐步起效,一线城市房价开始回暖,未来地产投资、制造业投资回升是可以预期的。在这一基本面趋势下,未来钢铁、铁矿板块有望继续获得超额收益,而国企改革、央企整合则是短期催化因素,建议关注宝钢股份、武钢股份、新钢股份、鞍钢股份,转型类标的五矿发展、物产中拓、南钢股份,高温合金标的钢研高纳;国内钢价:本周钢价下跌。进入五月中下旬,下游市场需求却持续疲弱,钢材供需矛盾日益突出。
本周发改委共批复超逾4500亿元基建项目,未来还将有一系列稳增长工程包陆续落地,包括今年将超过4300亿元的网络建设投资。宏观经济能否企稳回升将决定后期钢材需求状况改善程度,目前在房地产投资和需求持续偏弱,预计短期钢价下行压力依然较大;库存情况:本周包头钢材市场螺纹钢库存30.25万吨,较上周下降0.76万吨,热轧库存79.54万吨,较上周下降1.9万吨。http://www.btbsgc.com/从全国范围看,各品种库存环比下降,Mysteel统计社会库存总量1301.07万吨,环比下降14.96万吨。存货去化速度环比进一步跌落至15万吨级别,创下近两个月以来的新低,这一方面是由于下游需求持续疲弱,钢材销售不畅;另一方面是由于本周南方大部分地区为多雨天气,福建、广东、包头等地均遭受了大到暴雨袭击,使得包头钢材需求量减少,库存上升。